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房地产股连续异动券商提示板块配置价值

2018-08-09 18:22:44

房地产股连续异动 券商提示板块配置价值

一直受调控政策压制的房地产板块本周连续异动,在弱市行情中俨然有风云再起之势。券商认为,随着最近房地产市场回暖预期再起,同时流动性渐显宽裕,地产板块在行业复苏预期下已具备看多理由。

楼市回暖有望持续

不可否认,在城市化仍旧处于加速期、城市化中后期人口加速向大城市流动的背景下,中国房地产市场调控任务是长期的和艰巨的。招商证券报告指出,行业调控应继续深入,重点城市针对存量房推行房产税势在必行,保障房应进一步落到实处,农民应能分享土地上涨的收益,重点城市限购、限贷应作为一项根本制度,大力发展若干个城市群,大力减少住房交易环节税费。

不过就当前而言,券商认为政策面存在继续改善的动力,而最大的催化因素来自经济下滑。

国信证券认为,经济下滑超预期将考验调控

房地产股连续异动券商提示板块配置价值

。由于经济超调、财政吃紧,3月末的央行货币政策委员会例会已指出“要引导货币信贷平稳适度增长”。据其判断,房地产面临的低迷的成交量也有望继续改善,随着刚需的进一步释放,继续回暖。

而银河证券报告也认为,从近期中央及各部位的政策和领导讲话来看,坚持调控,抑制投资投机需求,支持首次置业的政策方向不大会改变,楼市有望在此背景下继续回暖。

据招商证券预计,虽然今年全国房地产成交总体持平或略有下降,但幅度不会超过10%。成交金额下降幅度不会超过20%。另外对房地产投资增速不应过于悲观,因为房地产活动越来越“下沉”,中国70%左右的房地产实体活动都在位于广大的省城以下的区域,这些区域是中国城市化最有活力的区域。招商证券预计今年全国房地产投资增速约为20%。

国信证券认为,在现有销售水平下,预计今年下半年供需形势将逆转,明年将面临严峻的供不应求局面,预计下一阶段政策将围绕着如何改善开发商预期做文章。

板块进入可投资区

事实上,撇开调控因素,目前房地产行业面临的积极因素并不少。

宏观方面,通货膨胀率趋于下降,过于紧缩的货币政策得到修正,M2 增速开始拐头往上,月度新增贷款也逐渐放大,流动性逐渐宽裕。银河证券报告指出, M2 增速一般略领先于行业销售表现,结合目前销售状况,预计楼市销售继续回暖,而这也与近期央行公布的未来一季度购房意愿占比略有改善相符合。

估值上,招商证券认为房地产开发类股票估值处于历史极低水平。其报告指出,未来 年内,行业调控政策不见得有所放松,但上市公司融资放松基本是大概率事件。这样,即使行业调控政策不放松,但再融资放松,随着公司业绩的上升以及股票估值的上升,未来房地产股票将温和走出底部。

多家券商认为,地产股后市将“进可攻,退可守”。鉴于地产股良好的业绩锁定性、低廉的估值而具备防御性,国信证券建议加仓地产至超配,4月份重点推荐销售增长较确定的招商地产 、中南、荣盛、万科及有望点燃股权争夺硝烟的深振业A.

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