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创业板股票今起可做空资金瞩目忧券源不足

2018-08-24 19:03:32

创业板股票今起可做空 资金瞩目忧券源不足

创业板股票终于被纳入融资融券标的。

1月25日晚间,沪深交易所发布公告称,自2013年1月31日起,两市融资融券标的股票范围进一步扩大,从278只增至500只。其中,融资融券标的首次扩容至创业板,6只创业板股票入围吉峰农机()、机器人()、华谊兄弟()、碧水源()、燃控科技()、蒙草抗旱()。

这6只创业板股票是根据市值、流动性等指标,经过打分综合选出来的,这些股票都相对比较稳定。1月28日,一位接近深交所的人士对本报称。股票入围融资融券标的,对于创业板这个以高风险著称的板块而言,无疑又增添了新的不确定性。

这对创业板来说,是一个公平的事情,未来应该有更多的创业板股票能入围融资融券标的。长期来看,这对挤压创业板公司估值的泡沫是很有好处的。深圳泽龙投资管理有限公司董事长杨泽龙称。

柏坊资产管理有限公司首席经济学家夏立传则告诉,融资融券业务在创业板的逐步开展,创业板的交易量也会逐步加大,这会带来更大的流动性,鉴于这一点,他们公司的股票池以后会更关注创业板公司,多做创业板股票的交易。

创业板成扩容关注重点

本次扩容最值得关注的,是创业板股票首次成为融资融券标的。

中小板和创业板股票成为融资融券标的,长期来看有助于降低中小盘市场估值水平、减缓中小盘市场大幅波动。申银万国分析师杨国平认为,在标的扩容前,中小盘市场由于缺乏卖空机制,导致市场投机气氛浓厚,暴涨暴跌现象频繁出现,估值虚高情况严重。

目前6只创业板股票均为中盘至大盘股,虽然交易均较稳定,但公司基本面差异甚大。

可供对照的是,华谊兄弟1月25日发布业绩预告称,2012年净利润比比上年同期上升:20%-35%。而吉峰农机2012年业绩表现则大跌,其1月23日的业绩预告显示,2012年净利润比上年同期下降:60%-90%。

平心而论,这6个股票里边,华谊兄弟是相对被市场看好的,在业内具有强势的品牌。但蒙草抗旱这样的公司概念炒作过于厉害,吉峰农机也难以看到支撑长期发展的核心价值。一位深圳资深投资人士对本报称。

个股波动幅度或翻倍

创业板的振幅会扩大,以后投资者对市场节奏的把握要更准。不管是涨幅还是跌幅,将来都会更大、更狠。夏立传提醒。

夏立传称,在不让融资融券的时候,如果股票的涨跌幅度是5%,那么放开融资融券之后,涨跌幅度可能会高达10%。

这也让创业板更受关注。

夏立传表示,鉴于创业板公司随着融资融券的开展会有更好的流动性,他们公司的股票池以后会更关注创业板公司,多做创业板股票的交易。

杨泽龙则更提示风险。他认为,目前的扩容为专业投资者提供更多做空机会,更给券商、银行、保险公司等各类金融机构带来只盈不亏的机会(通过提供融资融券服务),而融资融券本身的交易风险并不小。

杨泽龙坦言,尽管他有超过20年的投资经历,但融资融券开始以后,他也仅仅参与过3次,且都是融资业务。

目前在国内,做空时代远未实现。

夏立传表示,他们公司目前人手并不是太多,进行公司调研的时候,会选择好的企业,而不是选择坏的企业去专门做空。但在调研创业板公司时,他们现在会更谨慎,防止可能发生的巨大风险。

目前而言,机构基本还是做多。但像浑水公司这样的机构,以后肯定有人专门去做。夏立传称。

更核心的问题在于做空力量的弱势。

从2010年以来,融资融券业务保持平稳发展。深交所统计数据显示,截至2012年12月31日,开展融资融券业务的证券公司已有74家,开立投资者信用证券账户超过50万户,深市融资融券余额达277亿元,累计交易金额约为4433亿元。

但融券一方向来疲弱,代表做空力量的融券资源不足,在上述融资交易额中,融资占比近80%。

标的扩容虽然扩大了投资者的融券选择面,但是在转融券推出前,券源不足的问题不会根本解决,甚至会更加严重。杨国平称。

但这一格局或许会在2013年发生改变。

招商证券在1月28日的研报中表示,目前转融券业务相关筹备工作正在稳步推进中

创业板股票今起可做空资金瞩目忧券源不足

,2012年12月参与试点券商再次进行联测试,随着转融券筹备日渐成熟,预计转融券可能将于下半年推出。

(陈浠)

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